Dünya Borsalarında Rekor Yıl: Piyasalarda 2025 Coşkusu ve 2026 Endişesi

Küresel finans piyasaları, 2025 yılının son işlem günlerinde son 6 yılın en parlak performansına imza atarak tarihi bir zirveye ulaştı. Teknoloji devlerinin öncülüğünde yaşanan ralli, dünya genelindeki endeksleri 2019 yılından bu yana en yüksek getiri seviyesine taşıdı. Ancak bu pembe tablo, ABD Doları'nın güçlenmesi ve yaklaşan yeni ticaret savaşlarının gölgesinde bir "veda" niteliği de taşıyabilir.

Doların Gücü ve Ticaret Savaşlarının Ayak Sesleri

2025 kapanırken yatırımcıların odak noktasında sadece kâr rakamları değil, aynı zamanda jeopolitik riskler de yer alıyor. ABD’nin yeni dönemdeki korumacı ticaret politikaları, Sterlin ve Euro üzerinde baskı kurmaya devam ediyor.

Teknoloji ve Enerji Devleri Lokomotif Oldu

Yıl boyunca Nvidia, Microsoft ve Octopus Energy gibi devlerin hisselerindeki agresif büyüme, FTSE 100 ve S&P 500 gibi ana endekslerin rekor tazelemesini sağladı. Özellikle enerji dönüşümü ve yapay zeka yatırımları, 2025'in "altın yılı" olarak anılmasının baş aktörleri oldu.

 Bu Ralli Bir İllüzyon mu? 2026’nın Sert Gerçekleri

Borsaların 2019’dan bu yana en iyi performansını sergilemesi, ilk bakışta sarsılmaz bir büyüme işareti gibi görünse de finans analistleri "aşırı ısınma" uyarısı yapıyor. ABD Doları’nın diğer para birimleri karşısındaki agresif yükselişi, özellikle gelişmekte olan piyasalar için borçlanma maliyetlerini artırırken; Trump dönemine benzer ticaret bariyerlerinin yeniden inşa edilmesi küresel tedarik zincirini tehdit ediyor. Başka bir deyişle, 2025’in bu muazzam kapanışı, 2026’da beklenen "ticaret korumacılığı" fırtınası öncesindeki son durgun deniz olabilir.

Global piyasa stratejistleri 2025 bilançosunu şu sözlerle özetliyor:

"2025 piyasalar için mucizevi bir yıl oldu; ancak ticaret savaşları ve gümrük vergisi tehditleri, bu kâr realizasyonunun 2026'da yerini büyük bir dalgalanmaya bırakabileceğini gösteriyor."

2026 Ajandası: Yatırımcıyı Yeni Bir "Fırtına" mı Bekliyor?

Piyasalar 2025’e şampanyalarla veda ederken, 2026 ajandasının ilk sırasında ABD’nin gümrük vergisi hamleleri ve enflasyonla mücadele yer alıyor. Sterlin’in dolar karşısındaki kırılgan seyri ve merkez bankalarının faiz patikası, yeni yılın ilk çeyreğinde ralliye devam mı edileceğini yoksa sert bir düzeltmenin mi geleceğini belirleyecek. 2025'in rekorlarla dolu mirası, 2026'nın risk yönetimi sınavına dönüşmek üzere.

Kaynak: The Guardian, Reuters, Bloomberg Finans Verileri

Resim: Analiz Gazetesi